GESTIN: Revista Internacional de Gestão, Direito e Turismo
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Percorrer GESTIN: Revista Internacional de Gestão, Direito e Turismo por assunto "Abnormal profitability"
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- Impacto dos resultados desportivos na rendibilidade das ações das SAD portuguesas: o caso da Benfica SADPublication . Teixeira, Nuno; Russo, Zélia; Brites, RuiCada vez mais o futebol está a assumir uma predominância maior nos mercados fi-nanceiros mundiais. Além do financiamento dos próprios clubes, a profissionalização e os fluxos monetários de dimensões exorbitantes, tornam este mercado muito apetecível aos investidores. No entanto, como o comportamento dos jogos é totalmente aleatório e de difícil previsão, importa perceber em que medida os resultados têm impacto no valor da cotação. Foi esta ideia que motivou à realização deste trabalho. Utilizou-se a metodologia do Evento e analisou-se o valor da cotação da ação da SAD do Benfica durante 3 épocas des-portivas, considerando para o efeito, o valor da sua cotação no dia útil a seguir à realização dos jogos. Foi testado o impacto das derrotas, dos empates e das vitórias. Posteriormente, analisámos também se os jogos nacionais e os internacionais tinham impactos diferentes. Para tal, foi calculada a rendibilidade supranormal, que consiste na diferença entre a rendi-bilidade esperada e a rendibilidade efetiva. Foram efetuados Testes Paramétricos (T-Test) e Testes não Paramétricos (Teste de Wilcoxon) sobre os dados obtidos, por forma a compro-var que os resultados dos jogos têm impacto sobre o valor das ações e levam a rendibilidades supranormais. As conclusões apontam para que exista uma relação direta entre os resultados dos jogos e o valor da ação no dia útil seguinte. Verifica-se uma rendibilidade supranormal positiva em dias de vitórias (0,00869) e, em contrapartida, uma rendibilidade supranormal negativa nas derrotas (-0,0284). No caso de empate não é significativo.